知识点：偿债能力分析
(一)短期偿债能力分析——流动性
1.营运资本=流动资产-流动负债
(1)营运资本数额越大，企业财务状况越稳定;
(2)营运本金是绝对数，不便于不同企业之间比较。
2.流动比率=流动资产/流动负债
(1)越高说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大;
(2)不同行业的流动比率有明显的差异，营业周期越短的行业，流动比率越低;
(3)假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还，仅是对短期偿债能力的粗略估计。
3.速动比率=速动资产/流动负债
(1)速动资产：货币资金、交易性金融资产、应收款项;
(2)非速动资产：存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产;
(3)由于剔除了变现力较差的存货，比流动比率更准确、可靠。
4.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
现金比率反映企业的直接支付能力。
5.影响短期偿债能力的表外因素
增强:可动用的银行贷款指标、可快速变现的非流动资产、偿债能力的声誉
降低:与担保有关的或有负债事项、经营合同中的承诺付款事项
(二)长期偿债能力分析——负债比重和盈利能力
1.资产负债率=负债总额÷资产总额
(1)反映企业偿还债务的综合能力;
(2)比率越高，企业偿还债务的能力越差;
(3)不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。
2.股东权益比率与权益乘数
(1)股东权益比率=股东权益总额÷资产总额
股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力越强。
(2)权益乘数=资产总额÷股东权益总额
①股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多少倍;
②权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，即资产负债率越高。
3.产权比率=负债总额÷股东权益总额
(1)揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度;
(2)产权比率越低，说明负债比率越小，企业长期财务状况越好、企业财务风险越小，债权人的贷款越安全。
4.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=(净利润+所得税费用+利息费用)/利息费用
(1)利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括计入固定资产成本的资本化利息;
(2)利息保障倍数反映企业经营所得支付债务利息的能力;
(3)利息保障倍数一般至少大于1。
5.影响长期偿债能力的表外因素：长期租赁、债务担保、未决诉讼等。
知识点：营运能力分析
(一)应收账款周转率
1.应收账款周转率(次数)=销售收入净额÷应收账款平均余额
其中：
应收账款平均余额=(期初应收账款余额+期末应收账款余额)÷2
2.应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数=计算期天数×应收账款平均余额/销售收入
应收账款周转率可以用来分析企业应收账款的变现速度(流动性强弱)和管理效率，越高说明应收账款管理效率越高。
【提示】
如果财务比率(如：周转率、获利能力比率等)的分子、分母分别来自于利润表和资产负债表，为使资产负债表的时点数与利润表的时期数相匹配，资产负债表的数据需要计算平均值。简单的计算方法是计算资产期初余额与期末余额的算术平均数。
(二)存货周转率
1.存货周转率(次数)=销售成本/存货平均余额
2.存货周转天数=计算期天数/存货周转率=计算期天数×存货平均余额/销售成本
存货周转率表示一定时期内企业存货周转的次数，可以用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。
(三)流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额
越高，说明流动资产利用效率越高，可以节约流动资金。
(四)固定资产周转率
固定资产周转率=销售收入÷固定资产平均净值
越高，说明固定资产利用率越高，管理水平越好。
(五)总资产周转率
总资产周转率=销售收入÷资产平均总额
反映企业全部资产的使用效率，与企业的获利能力有关。
知识点：获利能力分析
1.资产报酬率=净利润÷资产平均总额
衡量企业利用资产获取利润的能力，反映总资产的利用效率，越高说明获利能力越强。
2.股东权益报酬率(亦称净资产收益率或权益净利率)=净利润÷股东权益平均总额
(1)反映股东获取投资报酬的高低，越高说明企业获利能力越强，股东和债权人的利益保障程度越高。
(2)股东权益报酬率是杜邦财务分析体系的核心。
3.销售毛利率=销售毛利÷营业收入=(营业收入-营业成本)÷营业收入
越高说明通过销售获取利润的能力越强。
4.销售净利率=净利润÷营业收入
越高说明企业通过扩大销售获得利润的能力越强，受行业特点影响较大。
知识点：发展能力分析
1.销售增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额
越高说明企业的经营成长性越好，发展能力越强。
2.资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额
越高说明资产规模增长的速度越快，企业的竞争力会增强。
3.资本增长率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益
越高说明企业资本积累能力越强，企业的发展能力也越好。
4.利润增长率=本年利润总额增长额÷上年利润总额
越高表示企业的成长性越好，发展能力越强。
知识点：财务趋势分析
1.比较财务报表
2.比较百分比财务报表
3.比较财务比率
知识点：财务综合分析——杜邦分析法
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