三、可持续增长率

(一)含义:可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率(不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策(不改变负债/权益比和利润留存率)时，其销售所能达到的最大增长率。

四、资产负债表比率变动情况下的增长率

(一)规模经济

(二)整批购置资产

(三)预测错误导致的过量资产

单选题：

★由于通货紧缩，X公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知资产销售百分比为45%，负债销售百分比为10%，计划下年销售净利率10%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为(　　)。

A.40%

B.30%

C.25%

D.45%

【答案】A

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