二、委托内容

(一)委托指令的基本内容(10个)(掌握)

1.证券账号

2.日期(即客户委托买卖的日期，填写年、月、日)

3.品种，指客户委托买卖证券的名称，是填写委托单的第一要点。

填写证券名称的方法有全称、简称、代码三种，通常的做法是填写代码及简称。上海证券代码和深圳证券代码都为一组6位数字。

委托买卖的证券代码与简称必须一致。

4.买卖方向

5.数量

可分为整数委托和零数委托。

整数委托是指买卖证券的数量为一个交易单位或交易单位的整数倍。一个交易单位俗称“1手”。

零数委托是指委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个交易单位。

我国只在卖出证券时才有零数委托。

6.价格

涉及委托买卖证券价格的内容包括委托价格限制形式、证券交易的计价单位、申报价格最小变动单位、债券交易报价组成等方面。

7.时间

客户填写委托单的具体时点，也可由经纪商填写。这是检查证券经纪商是否执行时间优先原则的依据。

8.有效期

委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。

我国现行规定的委托期为当日有效。

9.签名

10.其他内容(身份证号码、资金账号等)

【例题·单选题】()是填写委托单的第一要点。

A.品种

B.买卖数量

C.买卖方向

D.证券账户号码

『正确答案』A

『答案解析』品种，指客户委托买卖证券的名称，是填写委托单的第一要点。

(二)上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定

证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量

交易内容上海证券交易所深圳证券交易所

买入股票、基金、权证100股(份)或其整数倍100股(份)或其整数倍

卖出股票、基金、权证余额不足100股(份)的部分应一次性申报卖出余额不足100股(份)的部分应一次性申报卖出

买入债券1手或其整数倍(1手是1000元面值)10张或其整数倍(1张是100元面值)

卖出债券1手或其整数倍余额不足10张部分，应当一次性申报卖出

债券质押式回购100手或其整数倍10张或其整数倍

债券买断式回购交易1000手或其整数倍

注：上海证券交易所的债券交易和债券买断式回购交易以人民币1000元面值债券为1手，债券质押式回购交易以人民币1000元标准券为1手。深圳证券交易所的债券交易以人民币100元面值为1张，债券质押式回购以100元标准券为1张。

(三)上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定

1.委托价格限制形式。从委托价格的限制形式看，可以将委托分为市价委托和限价委托。

市价委托

概念投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。

优点没有价格上的限制，证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。

缺点只有在委托执行后才知道实际的执行价格。尽管场内交易员有义务以最有利的价格为客户买进或卖出证券，但成交价格有时会不尽如人意，尤其是当市场价格变动较快时。

限价委托

概念客户要求证券经纪商在执行委托指令时，必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券。

优点证券可以以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于投资者实现预期投资计划。

缺点限价委托成交速度慢，有时甚至无法成交。在证券价格变动较大时，容易失去成交机会。

2.证券交易的计价单位。

证券交易计价单位

股票每股价格

基金每份基金价格

权证每份权证价格

债券每百元面值债券的价格

债券质押式回购每百元资金到期年收益

债券买断式回购每百元面值债券的到期购回价格

【例题·单选题】债券买断式回购交易的计价单位是()。

A.每百元资金到期年收益

B.每百元面值债券的价格

C.每百元面值债券的到期购回价格

D.每百元资金到期加权平均年收益率

『正确答案』C

『答案解析』债券买断式回购交易的计价单位是每百元面值债券的到期购回价格。

3.申报价格最小变动单位。

上海证券交易所A股、债券交易和债券买断式回购交易0.01元人民币

基金、权证交易0.001元人民币

B股交易0.001美元

债券质押式回购交易0.005元人民币

深圳证券交易所A股0.01元人民币

基金、债券、债券质押式回购交易0.001元人民币

B股交易0.01港元

4.债券交易报价组成。

从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。

应计利息额=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数

债券交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当天计算利息，“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日当日)的应计利息额。

【教材例题】某国债面值为100元，票面利率为5%，每年付息一次，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为：

『正确答案』应计利息额=100×5%÷365×136=1.86元

8月全月应计27天，9月全月为30天，10月全月为31天，11月全月为30天，12月应计18天，所以27+30+31+30+18=136天。

注意：上交所和深交所公司债券的现货交易也采用净价交易原则。

三、委托受理、执行与委托撤销

(一)委托受理(掌握)

(二)委托执行(掌握)

▲上交所和深交所申报时间的具体规定：(了解)

上海证券交易所接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。

上海证券交易所和深圳证券交易所认为必要时，都可以调整接受申报时间

每个交易日9:20～9:25的开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。

深圳证券交易所接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～11:30、13:00～15:00。

每个交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。

每个交易日9:25～9:30，交易主机只接受申报，不对买卖申报或撤销申报作处理。

(三)委托撤销(熟悉)

1.撤单的条件

在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。一旦成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。

2.撤单的程序

对委托人撤销的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻。

【例题·单选题】在我国，取得自营业务资格的证券公司应当设专人和专用交易终端从事自营业务，不得因自营业务影响经纪业务，这反映了()的申报原则。

A.价格优先

B.时间优先

C.客户优先

D.证券经纪商优先

『正确答案』C

『答案解析』客户优先是指当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时，应让客户委托买卖优先申报。

第四节竞价与成交

一、竞价原则(掌握)

价格优先较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。

时间优先买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

【例题·教材例题】有甲、乙、丙、丁投资者四人，均申报卖出X股票，申报价格和申报时间分别为：

投资者申报价格(元)申报时间

甲10.7013:35

乙10.6813:39

丙10.7113:32

丁10.6813:38

那么这四位投资者交易的优先顺序为：

『正确答案』丁、乙、甲、丙。

二、竞价方式(掌握)

集合竞价和连续竞价的时间

上海证券交易所开盘集合竞价时间9:15～9:25

连续竞价时间9:30～11:30、13:00～15:00

深圳证券交易所开盘集合竞价时间9:15～9:25

连续竞价时间9:30～11:30、13:00～14:57

收盘集合竞价时间14:57～15:00

【例题·单选题】上海证券交易所的开盘集合竞价时间为每个交易日的()。

A.9：00～9：30B.9：10～9：25

C.9：25～9：30D.9：15～9：25

『正确答案』D

『答案解析』上海证券交易所的开盘集合竞价时间为每个交易日的9：15～9：25。

(一)集合竞价

1.概念

集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

2.集合竞价确定成交价的原则

(1)可实现最大成交量的价格。

(2)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。

(3)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

如有两个以上申报价格符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。深圳证券交易所则取在该价格以上的买入申报累计数量与在该价格以下的卖出申报累计量之差最小的价格为成交价;买卖申报累计数量之差仍存在相等情况的，开盘集合竞价时取最近即时行情显示的前收盘价为成交价，盘中、收盘集合竞价时取最接近最近成交价的价格为成交价。

集合竞价的所有交易以同一价格成交。

集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。

【例2·判断题】集合竞价中未能成交的委托，当日不再进入连续竞价。()

A.正确

B.错误

『正确答案』B

『答案解析』集中竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。

(二)连续竞价

1.概念

连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。

2.成交价格确定原则

(1)最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。

(2)买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。

(3)卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

三、竞价申报时的有效申报价格范围(了解)

(一)实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围

股票(含A、B股)、基金类证券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为5%。

涨跌幅价格=前收盘价×(1±涨跌幅比例)

【例题·教材例题】X股票的收盘价为12.38元;Y股票的交易特别处理，属于ST股票，收盘价为9.66元。则次一交易日X、Y股票交易的价格上下限分别为多少?

『正确答案』X股票价格上限：12.38×(1+10%)=13.62(元)

X股票价格下限：12.38×(1-10%)=11.14(元)

Y股票价格上限：9.66×(1+5%)=10.14(元)

Y股票价格下限：9.66×(1-5%)=9.18(元)

◆买卖有涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

◆中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价格上下3%。开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。

(二)不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围

▲上交所和深交所首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形。

首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形

上海证券交易所(1)首次公开发行上市的股票和封闭式基金。

(2)增发上市的股票。

(3)暂停上市后恢复上市的股票。

(4)证券交易所认定的其他情形。

深圳证券交易所(1)首次公开发行股票上市的。

(2)暂停上市后恢复上市的。

(3)中国证监会或证券交易所认定的其他情形。

▲不实行涨跌幅限制的证券，上海证券交易所的规定：

集合竞价阶段(1)股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%。

(2)基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。

(3)债券回购交易申报无价格限制。

连续竞价阶段(1)申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%;同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%。

(2)即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格。

(3)即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最低卖出价格。

(4)当日无成交的，前收盘价格视为前项最高买入价格。

▲不实行涨跌幅限制的证券，深圳交易所的规定：

(1)股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内，连续竞价、盘中临时停牌复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。

(2)债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。

(3)债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%。

【例1·单选题】根据现行制度规定，无论买入或卖出，ST股票价格涨跌幅度不得超过()。

A.3%

B.5%

C.7%

D.10%

『正确答案』B

『答案解析』ST股票价格涨跌幅度不得超过5%。

【例2·多选题】上海证券交易所规定，首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形有()。

A.首次公开发行上市的股票

B.首次公开发行上市的封闭式基金

C.增发上市的股票

D.暂停上市后恢复上市的股票

『正确答案』ABCD

『答案解析』上海证券交易所规定，首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形：(1)首次公开发行上市的股票和封闭式基金。(2)增发上市的股票。(3)暂停上市后恢复上市的股票。(4)证券交易所认定的其他情形。

四、竞价结果

竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。

五、交易费用

佣金、过户费、印花税。

(一)佣金(掌握)

定义佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。

收费标准A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度，不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取;B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。

【例题·多选题】佣金包括()。

A.变更股权登记费B.证券公司经纪佣金

C.证券交易所手续费D.证券交易监管费

『正确答案』BCD

『答案解析』佣金由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。

(二)过户费(掌握)

定义过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交割时代为扣收。

收费标准

A股上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的0.75‰;深圳证券交易所的过户费包含在交易经手费中，不向投资者单独收取。

B股对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所为成交金额的0.5‰;在深圳证券交易所亦为成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。

基金基金交易目前不收过户费。

【例题·单选题】上海证券交易所规定，A股的过户费为成交面额的()。

A.0.5‰

B.0.75‰

C.1.5‰

D.5‰

『正确答案』B

『答案解析』在上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的0.75‰。

(三)印花税(掌握)

定义印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。

收费标准目前，证券交易印花税只对出让方(卖方)按1‰税率征收，对受让方(买方)不再征收。

第五节交易结算

一、证券公司与客户之间的证券清算交收

实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司，供其对账和向客户提供余额查询等服务。证券公司根据中国结算公司数据，记录客户清算交收结果。

二、证券公司与客户之间的资金清算交收

(一)证券公司和指定商业银行在资金清算交收中的职责

在“客户交易结算资金第三方存管”制度框架下，证券公司与客户的资金清算交收，需要由证券公司与指定商业银行配合完成：

1.证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和指定商业银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额，并向指定商业银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。

2.指定商业银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。

3.证券公司根据核对无误的清算结果向指定商业银行发送资金划付指令，指定商业银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付，完成客户证券交易的资金交收。

(二)资金存取及结算流程(熟悉)

1.客户从其银行结算账户向资金账户存入交易结算资金。

2.客户证券交易由证券公司单方发起。

3.证券公司接到客户委托买卖指令后对客户账户内资金和证券进行校验。

4.中国结算公司根据交易所当日成交数据生成清算交收文件，并将清算交收文件发给证券公司。

5.证券公司根据中国结算公司提供的清算交收数据及指定商业银行提供的客户交易结算资金存取数据，完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额。并向指定商业银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。

6.指定商业银行根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。

7.证券公司根据核对无误的清算结果制作资金划付指令发送给指定商业银行。

8.指定商业银行根据证券公司的资金划付指令办理交收资金划付。

9.客户证券交易结算资金的取出，只能通过转账的方式转入其在指定商业银行开立的同名银行结算账户，再通过银行结算账户办理资金的提取或划转。

唯学网小编提醒：证券从业资格考试一般安排在周末的两天，一天正常情况下是4场考试，所以不会在一天内考完5门课。你也没有必要一次把5门课都报上，一门一门报都可以。5科中基础必考，其余4门课任意过一门加上基础就可以获得证券从业资格。