近期，政府层面反复提及“货币信贷存量”，不仅说明落实这一政策的重要性和迫切性，也反映出国内的金融体制亟待变革。近几年来中国的货币存量呈井喷式增长，知识目前中国成为货币存量第一大国。而长期来看，随着人口、政策红利消退，国内众多企业面临外需不振、成本高企，转型升级困难，仅靠增加货币信贷来刺激支持，效果越来越差，换句话说就是货币信贷对实体经济发展的支持效果极其有限。造成整个实体经济的投资回报率不断下降，虚拟经济中追求投资回报的冲动更加强烈。导致信贷资金的实际使用效率低下，虚拟经济的泡沫越来越大，金融危机风险持续积累。在这种背景下，对整个金融体制进行彻底改革就是解决问题的突破点了。

据中国人民银行的统计数据显示，2000年时我国广义货币(M2)余额约为13万亿元，至2008年不及50万亿元。而自2009年起，货币存量每年跨越一个“十万亿元”级台阶。截至去年末我国广义货币（Ｍ2）余额达97．42万亿元，该数据已接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的1．5倍，英国的4．9倍，日本的1．7倍，比整个欧元区的货币供应量多出20多万亿元。中国已成为全球货币存量第一大国。今年上半年货币继续快速增长。截至5月末，Ｍ2余额突破百万亿元达到104.21万亿元，而仅人民币存款已达到99.31万亿元，也逼近百万亿元大关。而长期以来，商业银行信贷资源更倾向于有政府隐性担保、有抵押的大型企业贷款；民营中小企业没有担保、没有抵押，风险比较高，即使贷款利率大幅上浮，也很难从商业银行贷到款，更多依靠民间借贷市场。信贷配置失衡，低成本资金向政府相关低效率部门以及虚拟经济领域聚集。而民间金融处在“影子”之中，如此高的贷款利率成本，传统实业的利润水平根本无法平衡。上述种种因素最后导致虚拟经济的泡沫越来越大，金融危机风险持续积累。

在这种大背景下，对金融体制的改革也面临着很大的风险。仅就信贷结构调整而言，2009年以来银行大量的信贷资金相当大一部分投入到了政府融资平台和房地产，另外一部分集中在产能过剩的行业。目前这些领域的货币信贷存量，与政策体制都有非常深的联系。要激活其中的存量需要债务的大规模重组，涉及到企业甚至政府破产，需要在设立坚定不动摇的目标的同时一步一步谨慎推进。此外，还需注意预防新一轮货币信贷风险形成。