(二)回转交易(熟悉)

证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。

当日回转交易 债券、权证、深交所专项资产管理计划收益权份额协议

次交易日起回转交易 B股

【例题·单选题】(　)实行次交易日起回转交易。

A.债券

B.权证

C.B股

D.深交所专项资产管理计划收益权份额协议

『正确答案』C

『答案解析』B股实行次交易日起回转交易。

(三)股票交易的特别处理(熟悉)

股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理(*ST)和其他特别处理(ST)。

1.警示存在终止上市风险的特别处理

退市风险警示的处理措施 　　(1)在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票。

(2)股票报价的日涨跌幅限制为5%。

受到退市风险警示的上市公司条件(出现下列情形之一的)　　(1)最近2年连续亏损(以最近2年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)。

(2)因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近2年连续亏损。

(3)因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌2个月。

(4)在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌2个月。

(5)因出现股权分布发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布问题解决方案，经证券交易所同意其实施。

(6)出现可能导致公司解散的情形。

(7)法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产。

(8)证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。

▲上市公司应当在股票交易实行退市风险警示之前1个交易日发布公告。上市公司相关公告内容(6项)。

2.其他特别处理

处理措施 　　(1)在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票。

(2)股票报价的日涨跌幅限制为5%。

受到其他特别处理的上市公司条件(出现下列情形之一的)　　(1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负。

(2)最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

(3)上市公司因2年连续亏损而实行退市风险警示，以后亏损情形消除，于是按规定申请撤销退市风险警示并获准，但其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值。

(4)公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常。

(5)公司主要银行账号被冻结。

(6)公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议。

(7)公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序对外提供担保且情形严重的。

(8)中国证监会或证券交易所认定的其他情形。

▲上市公司应当按照证券交易所的要求在其股票被实行其他特别处理之前1个交易日发布公告。

【例题·多选题】上市公司出现以下(　)情形的，证券交易所对其股票交易实行退市风险警示。

A.最近2年连续亏损

B.公司主要银行账号被冻结

C.在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌2个月

D.公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常

『正确答案』AC

『答案解析』BD属于其他特别处理的情形，不属于退市风险警示情形。

3.中小企业板股票的退市风险警示处理(熟悉)

中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行退市风险警示：

(1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值;

(2)最近一个会计年度被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告且深圳证券交易所认为情形严重的;

(3)最近一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)超过1亿元且占净资产值的100%以上(主营业务为担保的公司除外);

(4)最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2000万元或者占净资产值的50%以上;

(5)公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在24个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责;

(6)连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值;

(7)连续120个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股。

▲在公司股票交易实行退市风险警示期间，公司应当至少在每月前5个交易日内披露公司为撤销退市风险警示所采取的措施及有关工作进展情况。

【例题·多选题】中小企业板上市公司出现下列(　)情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行退市风险警示。

A.最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值

B.连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值

C.公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在12个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责

D.连续120个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股

『正确答案』ABD

『答案解析』C项应该是24个月，不是12个月。

4.创业板股票的退市风险警示和其他风险警示处理的规定(熟悉)

深圳证券交易所创业板股票上市规则(2012年修订)》，创业板不采用退市风险警示处理，但为了及时揭示创业板上市公司的退市风险，针对不同的暂停上市和终止上市情形，明确规定了首次风险披露时点及后续风险披露的频率，要求上市公司按规定披露风险提示公告。

二、特殊交易事项

特殊交易事项包括：开盘价与收盘价的确定;挂牌、摘牌、停牌与复牌;除权与除息;交易异常情况处理等。

(一)开盘价与收盘价(掌握)

开盘价 收盘价

上海证券交易所 当日该证券的第一笔成交价当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

深圳证券交易所 同上 收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，同上规定。

【例题·单选题】深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易(　)所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。

A.前1分钟 B.前5分钟

C.前10分钟 D.前15分钟

『正确答案』A

『答案解析』深圳证券交易所规定，收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。

(二)挂牌、摘牌、停牌与复牌(熟悉)

▲深圳证券交易所规定，无价格涨跌幅限制股票交易出现下列情形时，可对其实施盘中临时停牌措施：

情形 临时停牌时间

盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的 30分钟

盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过50%的 30分钟

盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过80%的 停牌至14:57

★证券停牌时，证券交易所发布的行情中包括该证券的信息;证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。

▲对于开市期间停牌的申报问题，我国证券交易所的规定是：

证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易;停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报;复牌时对已接受的申报实行集合竞价。集合竞价产生开盘价后，以连续竞价继续当日交易。

【例1·单选题】深圳证券交易所规定，某只股票盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过50%的，交易所可对其实施临时停牌(　)分钟。

A.15 B.30

C.45 D.60

『正确答案』B

『答案解析』盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过50%的，交易所可对其实施临时停牌30分钟。

【例2·多选题】对于开市期间停牌的申报问题，我国证券交易所的规定有(　)。

A.停牌期间，不能申报

B.停牌期间，不能撤销申报

C.复牌时对已接受的申报实行集合竞价

D.证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易

『正确答案』CD

『答案解析』证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易;停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报。AB的说法有误。

(三)除权与除息(掌握)

需要进行除息与除权的情形 送股、配股、派息

除权、除息处理日期 在权益登记日(B股为最后交易日)的次一交易日

计算公式 除权(息)参考价=

▲除权(息)日的证券买卖，除了证券交易所另有规定的以外，按除权(息)价作为计算涨跌幅度的基准。

【例题·教材例题】某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，计算除权(息)参考价。

『正确答案』

除权(息)参考价=

==9.4

▲权证的行权价格的调整。

◆ 标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：

新行权价格=(原行权价格×标的证券除权日参考价)÷除权前一日标的证券收盘价

新行权比例=(原行权比例×除权前一日标的证券收盘价)÷标的证券除权日参考价

◆ 标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：

新行权价格=(原行权价格×标的证券除息日参考价)÷除息前一日标的证券收盘价

【例题·判断题】在权证业务中，标的证券除权、除息，不会影响权证行权价格。(　)

A.正确 B.错误

『正确答案』B

『答案解析』在权证业务中，标的证券除权、除息，对权证行权价格会有影响，因此需要调整。