数字金融发展对缓解我国中小企业融资约束具有十分明确的逻辑路径
数字金融发展缓解中小企业融资约束的作用机制
数字金融发展缓解我国中小企业融资约束主要是通过三大作用系统达成的，包括信息识别系统、成本纾解系统和市场化调节系统，具体如下。
1.信息识别系统
数字金融加持下，中小企业的信息能够被快速全面地识别，且在中小企业允许的前提下，资金供给方可利用信息技术主动获取整合各类信息，进而为融资决策提供可靠依据，降低信用风险。如此一来，就打破了融资双方的信息壁垒，提高了信息透明度，所形成的数字信用能够部分代替传统抵押品，进而有效提高中小企业融资成功率，降低融资成本。也就是说，数字金融借助信息技术强化中小企业信息获取、披露、识别和传递效率，最大程度消除资金供给双方信息不对称风险，进而达到缓解中小企业融资约束的效果。
2.成本纾解系统
数字金融能够有效纾解中小企业融资成本，并集中体现在纾解债务融资成本和降低财务杠杆水平两个方面。一方面，数字金融借助数字化技术优化授信流程，提高金融机构融资服务的速度和效率，减少信息调查、审查评估、贷后监管等费用，同时帮助企业减少融资服务中的抵押担保、申请手续、贷款利息等费用，借此纾解中小企业债务融资成本。另一方面，数字金融能够帮助企业提高经营能力，优化资本结构，降低负债水平及财务杠杆。具体来讲，在整个数字金融运行过程中，中小企业的数字信用可以在技术、平台的加持下，成功转化为供应链商业信用，进而促使整个产业链贷款总量和融资成本的走低。可见，数字金融的成本纾解系统，除了能够缓解中小企业融资约束外，还能够起到提高企业经营能力、促进产业链优化升级等中介效应。
3.市场化调节系统
数字金融在产品和服务上的创新，是金融市场化发展的重要驱动，能够深化金融市场改革，营造公平公正的金融环境，进而改善中小企业融资难局面。随着金融市场化水平的提升，金融市场竞争会愈加充分，社会融资供给能力就会越大，届时中小企业融资成功率就越高。特别是通过金融市场化的有效调节，可以消除企业的所有制歧视，以进一步缓解中小企业融资约束。
相比于国有企业，数字金融对中小企业融资约束的缓解作用更加明显，而之所以如此，主要是因为非国有企业面临着更高的经营风险，但自身信用水平又较低，使得传统金融机构更愿意为国有企业提供融资服务，但在数字金融的市场调节下，所有企业都是公平存在的，这就使得非国有中小企业的融资支持得到有效提升，进一步缓解其融资约束。
数字金融发展缓解中小企业融资约束的实现路径
数字金融发展缓解中小企业融资约束是一个系统工程，离不开政府、金融机构、金融科技公司、中小企业等核心主体的有效参与，需要相关主体围绕自身角色定位采取有效措施进行推进发展，以寻求有效的实现路径。
1.政府：加强金融监管，优化市场环境
首先，完善数字金融监管体系。2020年，我国出台《金融控股公司监管试行办法》，将众多互联网金控公司纳入金融监管体系，有效解决了数字金融领域混业经营的问题。但要想达到预期监管效果，还需要进一步加强法律建设，不断丰富数字金融相关内容，制定明确的金融监管要求和标准体系，确保数字金融市场相关参与主体行为规范实施。同时对数字金融平台经营范围、业务模式、业务合法性等进行有效界定，赋予相关主体相应的权利，提高社会认可度，为数字金融健康发展提供法律支撑。
其次，加强数字化金融监管的创新应用。为有效应对数字金融风险，政府要加强技术创新应用，拓展数字化金融监管的场景范围，提高金融监管效率。如利用大数据技术、人工智能技术等，对数字金融风险信息进行动态跟踪、实时分析;利用区块链技术将数字金融风险信息上链存储，确保信息真实性，避免出现瞒报、谎报金融风险信息的问题;利用云计算技术、算法技术等，对数字金融风险程度进行智能化、精准化评估，守住风险底线，强化监管力度，避免发生系统性金融危机。
同时，地方政府要利用技术优势，加强数字金融基础建设，全面激发中小企业参与数字金融融资及地方经济建设的动能，并借此打造现代化、智能化的数字金融生态系统。
最后，完善信用评价体系。完善中小企业融资信用评价体系，能够进一步释放数字金融缓解中小企业融资约束的中介效应。一方面，政府相关部门要将中小企业和数字金融企业纳入征信体系，进一步提高征信效力。另一方面，政府要利用信息技术和银行系统进行信用等级合理划分，提高中小企业信用评级的共享程度。此外，政府要鼓励第三方征信机构的介入，充分发挥其数据优势对融资项目进行全面评估分析，进而形成个性化评价，以充分满足资金供给方对中小企业信用评级的需要，减少中间环节，提高融资效率。
2.金融机构：完善服务体系，扩大服务范围
首先，加大大型金融金融科技创新支持力度。近年来，大型银行积极参与数字金融，并在产品创新、技术创新方面取得了显著成效，但在基层维度的实现率偏低，主要原因是对大型银行基层人员的创新激励不够。所以，为提高数字金融业务在实操层面的落实推进，要鼓励基层支行加强创新，利用数据优势对中小企业定价模型、风控模型进行优化革新，在规避中小企业融资风险的同时，提高融资服务能力。另外，在对总行员工和支行业绩的考察方面，也要进行适当调整，将对中小企业数字金融服务纳入业绩考核体系，为中小企业融资提供定向优惠支持，进一步激发银行利用数字金融缓解中小企业融资约束的内在动力。
其次，鼓励地方银行开发区域化特色数字金融业务。受体量、规模的制约，地方银行成立金融科技公司开展专项数字金融业务的可能性较低，但地方银行可通过与大型银行的合作，利用自身属地优势开展特色数字金融业务，为地方中小企业提供个性化融资服务，在促进地方数字金融发展的同时，充分满足大型银行金融科技子公司输出同业的经营目标，进而实现共赢。当然，地方银行还要加强自身数字化转型发展，积极打造数字金融业务、服务、监管一体化生态，为中小企业提供更加优质、高效、安全的数字金融需求解决方案，进而拓展中小企业融资创新空间。
最后，加大数字金融企业科技投入。数字金融企业或平台在数字金融缓解中小企业融资约束中扮演技术支持、平台支持的重要角色，而要想充分发挥其角色优势，就必须加大科技投入，强化技术安全和技术优势，以保障数字金融行业的健康安全发展。数字金融企业，特别是金融科技公司要加强与高新技术企业的合作，及时引进先进的科技理念与方法，共同研发贴合数字金融市场的技术，促进数字金融科技的时代演进。另外，数字金融企业要从人才建设、软硬件建设、内控建设等方面入手，全面提高风险防控能力，为数字金融缓解中小企业融资约束的高效生成提供重要保障。
3.中小企业：提高融资能力，完善内控机制
首先，完善信用体系。中小企业要加强信用体系优化建设，全面落实诚信至上的经营理念，树立企业良好形象，如此才能充分发挥利用数字金融的优势作用，提高融资成功率，促使中小企业进入良性循环，实现可持续发展。需要重点指出的是，中小企业要提高信息透明度，尽快形成数字信用，以尽快参与到数字金融的信用传导机制中，切实提高融资成功率。
其次，加强资产管理。中小企业要合理编制现金预算，提高资金调度力度，优化现金流管理流程和融资结构，积极开展新业务、新技术研发活动，持续提高自主创新能力。同时，中小企业要从组织层面和内控层面入手，加强数字化改革，构建数字化、智能化、高效化的组织管理体系和内控体系，进而提高中小企业融资的“软实力”，在维护企业资产安全的基础上，有效消除信息不对称所产生的风险。
再次，加强队伍建设。在数字金融缓解中小企业融资约束的实现过程中，中小企业必须要有专业人才进行政策解读、关系维护、风险防护等，如此才能增强数字金融服务的精准性、贴合性，以最大程度发挥其优势效能。为此，中小企业要从人才引进与培训两方面入手，积极优化队伍的学历结构、素质结构，确保他们具备足够的专业知识、金融素养和业务能力，以充分满足中小企业参与数字金融市场的现实要求。
总而言之，数字金融发展对缓解我国中小企业融资约束具有十分明确的逻辑路径，要求政府、金融机构、企业等相关主体，全面把握其作用机制和现实价值，并围绕自身角色定位采取有效措施进行实现推进。归纳来讲，政府要加强金融监管，优化市场环境，金融机构要完善服务体系，扩大服务范围，中小企业要提高融资能力，完善内控机制。只有如此，才能充分释放数字金融缓解中小企业融资约束中的优势效能，在解决中小企业融资难问题的同时，促进数字金融行业的健康发展，以及国民经济的高质量发展。
来源:猛犸谈财经
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