唯学网小编提醒：本文是证券从业资格考试的可转换证券内容，对于从事过证券买卖的同学而言，学习这些内容肯定要简单一些。因为这其中的知识点都是经常从事股票交易的股民会碰到的问题，但是对于没有接触过这方面内容的考生，理解起来没有那种立体感和层次感，所以就要求考生对方面对证券从业资格考试的内容多了解。才能达到融会贯通的目的。

一、可转换证券的定义和特征

(一)可转换证券的定义

可转换证券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换证券可分为可转换债券和可转换优先股票两种。我国只有可转换债券。

(二)可转换证券的特征

1.可转换证券是一种附有转股权的债券

2.可转换证券具有双重选择权的特征

投资者可自行选择是否转股，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权。

二、可转换证券的要素

(一)有效期限和转换期限有效期限与一般债券相同。

转换期限是指可转换证券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。我国《可转换公司债券管理办法》规定，可转换公司债的期限最短为3年，最长为5年，自发行之日起6个月后可转换为公司股票。

(二)票面利率或股息率可转换公司债券的票面利率一般低于相同条件的不可转换公司债(或不可转换优先股)。

(三)转换比例或转换价格

(四)赎回条款与回售条款赎回是指发行人在发行一段时间后，可以提前赎回未到期的发行在外的可转换公司债券。赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。

回售是指公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。

(五)转换价格修正条款

三、可转换证券的价值和价格

(一)可转换证券的转换价值转换价值是可转换证券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。

(二)可转换证券的理论价值

1.投资价值

将未来一系列债息或股息收入加上面值按一定市场利率折成的现值。

2.理论价值

可转换债券的理论价值应为未来一系列债息收入与转换价值的现值。

(三)可转换证券的市场价格当市场价格与转换价值相同时，称为转换平价;如果市场价格高于理论价值，称为转换升水;市场价格低于转换价值，称为转换贴水。

可转换债券的市场价格至少应相当于以下两者中的较高者：债券的转换价值和投资价值。

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