31.元差异曲线的特点有( )。
A.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇
B.无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线
C.落在同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D.无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高
32.资本资产定价模型的假设条件可概括为( )。
A.投资者都依据期望收益率评价证券组合收益水平，依据方差评价证券组合风险水平， 并采用证券投资组合方法选择最优证券组合
B.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.资本市场没有摩擦
33.关于特雷诺指数，下列说法正确的有( )。
A特雷诺指数是l965年由特雷诺提出的
B. 特雷诺指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算
C.特雷诺指数用获利机会来评价绩效
D.特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率
34.关于金融工程的组合技术，下列说法正确的是( )。
A.它主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露进行规避或对冲
B.该技术常被用于风险管理
C.其主导思想是用数个原有金融衍生工具来合成理想的对冲头寸
D.它是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具或产品
35.下列采用了整合技术的金融工具有( )。
A.远期互换
B.STRIPS
C.期货期权
D.附认股权的公司债
36.套利交易对期货市场的作用有( )。
A.有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平
B.有利于市场流动性的提高
C.抑制过度投机
D.对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现具有很大的好处
37.套利面临的风险有( )。
A.市场风险
B.政策风险
C.资金风险
D.操作风险
38.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定，证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电 视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须( )。
A.注明所在证券、期货投资咨询机构的名称
B. 注明个人真实姓名
C. 注明联系电话
D.对投资风险作充分说明
39.CIIA考试每年举行两次，时间一般定于( )。
A.3月
B.7月
C.9月
D.11月
40.通过中国证券业协会举办的CIIA考试的考生( )。
A.可申请成为CIIA中国注册会员
B.可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书
C.可免试CFA一、二级考试
D.可享受高级证券投资咨询人员待遇
三、判断题(本类题共60小题，每小题0.5分，共30分。每小题答题正确的得0.5分，答题错误、不答题的不得分)
1.证券投资的理想结果是证券投资收益的最大化。 ( )
A.正确
B.错误
2.影响股票投资价值的因素很复杂，它受宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因 素的影响。 ( )
A. 正确
B.错误
3.群体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权力欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理 论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。 ( ) A.正确
B. 错误
4.行为金融学从人的角度来解释市场行为，充分考虑市场参与者心理因素的作用，并注重 投资者决策心理的多样性。 ( )
A.正确
B. 错误
5.同步性经济指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步，如个人收入、企业工资支 出、GDP、社会商品销售额等。 ( )
A.正确
B. 错误
6.与基本分析法相比，技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此， 就我国现实市场条件来说，技术分析法更适用于短期的行情预测。 ( )
A.正确
B. 错误
7.价值培养型投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的 研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。 ( )
A.正确
B.错误
8.中国银监会是直接监督管理我国证券市场的国务院直属正部级事业单位。 ( )
A.正确
B.错误
9.债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付，把它的现金流入用适当的贴现率进行贴 现并求和，便可得到债券的理论价格。 ( )
A.正确
B.错误
10.持有期收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。 ( )
A.正确
B.错误
11.向下倾斜的利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系;期限相对较 长的债券，利率与期限呈反向关系。 ( )
A.正确
B.错误
12.股票价格的涨跌和公司盈利的变化同时发生。 ( )
A.正确
B.错误
13.市净率越大，说明股价处于较低水平;市净率越小，则说明股价处于较高水平。 ( ) A.正确
B.错误
14.对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为 虚值期权。 ( )
A.正确
B.错误
15.在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。 ( )
A.正确
B.错误
16.欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而美式权证的持有人在 到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。 ( )
A.正确
B. 错误
17.结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。 ( ) A.正确
B.错误
18.工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量 国民经济的重要统计指标之一。 ( )
A.正确
B.错误
19.通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产 量与类型影响经济。 ( )
A.正确
B. 错误
20.回购是指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同 时，双方约定在将来某一日期由逆回购方按某一约定利率计算的资金额向正回购方返 还资金，正回购方向逆回购方返还原出质债券的融资行为。 ( )
A. 正确
B. 错误
一、单项选择题
1.A
【解析】在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为 基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。
2.D
【解析】行为金融学对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。
3.C
【解析】基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投 资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
4.A
【解析】基本分析法不是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法，而是根据经济 学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理进行的分析方法。
5.D
【解析】基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场 和预测精确度要求不高的领域。
6.C
【解析】投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在 价值与市场价值的投资理念属于价值培养型投资理念。
7.C
【解析】对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚，是证监会的职责。
8.C
【解析】50000÷(1+12%)10=16098.66元。
9.D
【解析】股票的内在价值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26元。
10.D
【解析】对给定的终值计算现值的过程称为贴现。
11.A
【解析】周期性公司、重组型公司适合用市净率来对证券进行估值。
12.B
【解析】一般来说，债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。
13.D
【解析】股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是零增长 模型。
14.B
【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。
15.D
【解析】常住居民指的是居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但 未加入本国国籍的居民。
16.B
【解析】温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀。
17.C
【解析】国际收支中的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。
18.B
【解析】商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适 用的利率称为再贴现率。
19.B
【解析】税收具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具， 又是调节宏观经济的重要手段。
20.B
【解析】一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益， 因而企业的股票和债券价格将上涨。
21.B
【解析】当出现高通货膨胀下GDP增长时，则如果不采取调控措施，必将导致未来的滞 胀，企业将面临困境。
22.A
【解析】持有解除限售存量股份的股东未来1个月内公开出售解除限售存量股份数量超 过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
23.C
【解析】在联合国经济和社会事务统计局制定的《全部经济活动国际标准行业分类》中， 把国民经济划分为10个门类。
24.C
【解析】A选项应该是一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间 线性关系的数学方程;B选项应该是判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越 大，表明依存度越大;D选项应该是在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检 验是不等价的。
25.C
【解析】产品没有或者缺少相近的替代品是完全垄断市场的特点。
26.C
【解析】钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于寡头垄断类 型的市场结构。
27.A
【解析】对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于增长型 行业。
28.C
【解析】对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于成熟期的行业，因为这些行业基 础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。
29.C
【解析】政府实施较多干预的行业是关系到国计民生和国家安全的基础行业以及战略性 行业。
30.A
【解析】历史资料研究法是通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。
31.C
【解析】行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。
32.A
【解析】营业收入一流动资产周转率×平均流动资产=7×100=700万元，营业净利率一 净利润/营业收入×100%=210/700X100%=30%
33.A
【解析】通常认为正常的速动比率是1。
34.C
【解析】总资产周转率是反映资产总额周转速度的指标。
35.B
【解析】每股净资产指标的计算不需要使用现金流量表。
36.B
【解析】实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换， 或双方资产合并。
