唯学网小编提醒：本文重点对金融衍生工具这一证券从业资格考试浅显的知识点做了说明，金融衍生工具，是相对于基础性金融工具(股票/债券/基金)，其价格受制于基础性金融工具，具有高杠杆性和高风险性，如：金融远期，金融期权，金融期货和互换。而文中提到的这些内容并不是全部的知识点，希望考生能够从更多的资料渠道来分析和收集内容，争取顺利通过证券从业资格考试。

一、金融衍牛工具的概念和特征

(一)金融衍生工具的概念 金融衍生工具，又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生产品。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、各类价格指数甚至天气(温度)指数。

(二)金融衍生工具的基本特征

1.跨期交易

2.杠杆效应

3.不确定性和高风险

金融衍生工具还伴随着以下几种风险：(1)信用风险;(2)市场风险;(3)流动性风险;(4)结算风险;(5)运作风险;(6)法律风险。

4.套期保值和投机套利共存

金融衍生工具产生的直接动因是规避风险、进行套期保值。

二、金融衍生工具的分类

(一)按照市场形态分类

(二)按照基础工具种类分类

1.股权式衍生工具

主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

2，货币衍生工具

主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。

3.利率衍生工具

主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。

(三)按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类

1.金融远期合约

指合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

2.金融期货

指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

3.金融期权

指合约买方向卖方支付一定费用(称为期权费或期权价格)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权力的契约。包括现货期权和期货期权两大类。

4.金融互换

指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。主要有货币互换和利率互换两类。

三、金融衍生工具的产生与发展趋势 (一)金融衍生工具的产生和发展

1.金融衍生工具产生的最基本原因是避险

2.20世纪80年代以采的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展

金融自由化的主要内容包括：(1)取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化。 (2)打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展。(3)放松外汇管制。(4)开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。

3.金融机构的利潮区动是金融衍生工具产生和迅速发展的又-重要原因

金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展主要有两方面原因：一是在金融机构进行资产负债管理的背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等项收入。《巴塞尔协议》规定：开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8%以上，其中核心资本至少为总资本的50%。二是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源。

4.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段

(二)金融衍生工具的新发展

1.风险管理型创新

典型代表就是期货、期权和互换工具。

2.增强流动型创新

3.信用创造型创新

4.股权创造型创新

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